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A travers le programme étalé sur 5 jours, la formation tend à permettre aux intervenants sur le marché des changes, trésoriers et autres personnels  intéressés par le thème d’acquérir des connaissances et de maîtriser les éléments suivants :  Les grands itinéraires des marchés, Les techniques de gestion du risque de change, Les techniques de gestion des risques de taux et de liquidité et les moyens de l\'action : prévision, information et organisation du marché des changes.

Cette formation est destinée aux  trésoriers de banques et entreprises,  opérateurs de  salles des marchés , contrôleurs et auditeurs , et  tous personnels  souhaitant acquérir des connaissances  dans le domaine des marchés de changes.

1Les grands itinéraires des marchés (0,5 jour)  

• La position (change et taux)
• Les risques (change, taux, liquidité, contrepartie)
• Les comportements de base des acteurs sur les marchés (couverture, spéculation, arbitrage)
• Introduction à la notion de marché (mécanismes de formation des cours, organisation du marché des changes, marchés standardisés, marchés de gré -à-gré)

2Les techniques de gestion du risque de change (1,5 jour)

-Change comptant (caractéristiques et techniques)

• Exo sur calculs de cours croisés et les cotations en fonction de la position de change initiale du market maker

-Change à terme (mécanismes de formation du cours, applications aux opérations de couverture, change à terme à plus d\'un an)

• Exo sur les calculs des cours de change à terme export et import pour une entreprise qui cherche à se couvrir

-Les options de change (définition et terminologie, pricing, stratégies de base, couverture par options de change, introduction à la gestion d\'un portefeuille d’options

• Exos sur le calcul de la prime, le cours effectif garanti (profil de résultats en fonction de l\'évolution des cours de change sur les marchés), le marked-to-market et la gestion en sensibilités (delta, thêta, gamma, vega ...)

3 Les techniques de gestion des risques de taux et de liquidité (1,5 jour):

-Le marché de la trésorerie (règles de base, les dépôts, les mismatches, le terme contre terme)

• Exo sur les calculs de taux d\'intérêt précomptés, post-comptés, actuariels, ...

-Le marché des swaps de trésorerie (définition, report/déport, applications aux opérations de change à terme, de cours croisés, de change en valeur décalée, gestion de la trésorerie devises, liquidation ou modification des contrats de terme)

• Exo sur les calculs du report/déport, arbitrage marché des swaps et marché des dépôts, calculs de levée anticipée et de report de terme avec mise en évidence des incidences de trésorerie dans chacun des cas

-Les marchés à terme de taux d\'intérêt (fonctionnement des futures, organisation, couverture du risque de taux par des contrats futurs)

• Exo sur arbitrage entre marché des futures et marché des dépôts

-Les garanties de taux _FRA (définition, applications, fonctionnement)

• Exo sur les calculs de FRA arrivant à échéance, de FRA débouclés avant l\'échéance

-Les options de taux d\'intérêt (principes et mécanismes, couverture d\'un emprunt par les options, caps et collars)

• Exo sur la comparaison des profils de risques et résultats d\'une couverture de risque de taux emprunteur en fonction de l\'évolution des taux d\'intérêt du marché

-Les swaps de dette (swaps d\'intérêt, swaps de devises)

• Exo sur le calcul des swaps d\'intérêt à partir d\'une courbe de taux zéro-coupon, sur la comparaison des profils de risques et de résultats selon l\'instrument utilisé : terme contre terme, futures de taux, FRA, options de taux, swap de taux d\'intérêt 

4 Les moyens de l\'action : prévision, information et organisation du marché des changes (1,5 jour)

-Les techniques de prévision des cours de change (économétrique, technique)

-Information et marchés financiers (indicateurs économiques et financiers, politique monétaire et banques centrales)

-Organisation d\'une salle des marchés (organisation et supervision des activités/marchés, rôle des fonctions de front-middle-back office, typologie des acteurs : traders, sales trader, senior banker, risk manager, compliance officer, système d\'information...)

-Déroulé complet d\'une opération de change entre la banque et une entreprise cliente

• Exo à partir de la négociation et mise en place par l\'entreprise d\'une couverture de son risque de change par : change comptant, change à terme, option de change

-Environnement réglementaire du marché des changes (régulateurs locaux et internationaux, responsabilités, règles principales, impacts de Bâle 2 et 3 sur les activités de marché, risque de non-conformité et sanctions)

• Exo sur rôle et responsabilité des différents régulateurs, impacts réglementaires.